Maandupdate december 2021

In december heb ik weer wat transacties gedaan om ervoor te zorgen dat mijn passieve core weer wat groter wordt. Het doel is om uiteindelijk rond de 60 procent in de core belegt te zijn. Het satellite gedeelte zal ongeveer 35 procent van mijn portfolio uitmaken en ondanks dat je zou kunnen zeggen dat crypto ook als satellite kan dienen, wil ik deze apart laten zien en neem ik deze voor maximaal 5 procent mee. Er is ruimte voor koersschommelingen en daarom zou het kunnen voorkomen dat het percentage soms wat lager of hoger uitvalt. Door middel van de maandelijkse inleg zal ik dit corrigeren.

Portfolio december 2021:

Verdeling portfolio december 2021

Zoals je ziet is er in de aankomende tijd nog wel wat werk aan de winkel om mijn core positie te versterken.


Verkopen
Laat ik als eerst beginnen met mijn verkopen:

  • 150 aandelen China
    Ik kocht deze ETF voor het eerst in April 2021. Sindsdien heeft het fonds niet gerendeerd door streng overheidsingrijpen met bijkomend negatief sentiment en onzekerheid. Chinese aandelen hebben in 2021 flink onder vuur gelegen. Ik heb geleerd dat China een lastig land is om echt goed te begrijpen. Daarom besloten mijn totale positie te verkopen met ongeveer 80 euro verlies omdat ik verwacht meer passief rendement te kunnen maken door het geld in mijn huidige core te beleggen (betere spreiding).
Bron: Google
  • 3 aandelen VISA
    In november pas gekocht en in december alweer verkocht. Gelukkig wel met een kleine wint van ongeveer 10 euro 😂. Mijn valkuil is dat ik regelmatig te snel in bedrijven stap op basis van allerlei aannames. Het komt erop neer dat ik niet echt goed onderzoek doe en mijn beslissing gebaseerd is bedrijfsbekendheid, in combinatie met één kwartaalcijferrapport, een rapport van een analist en een tijdelijke dip. Mogelijk werkt dit wel bij een andere beleggingsstrategie (wanneer je bijvoorbeeld bezig bent met het bouwen van je eigen ETF) en je opzoek bent naar stabiele bedrijven die over het algemeen stabiele resultaten presenteren). Voor mij zijn dit niet de satellieten waar ik naar opzoek ben.
  • 1 aandeel BlackRock
    BlackRock is als grootste vermogensbeheerder ter wereld, met een belegd vermogen van 18 biljoen, een fundamenteel sterk bedrijf. Ze zijn met 35% de meest dominante speler op het gebied van de steeds populairder wordende ETF’s (Vanguard heeft ongeveer 20% in handen). Op het moment van schrijven ligt de koers tussen de 890 en 920 dollar per stuk wat overeenkomt met een PE van rond de 25. Dat valt mee. Het bedrijf biedt een stabiel groeiend dividend van 1,8% en heeft de afgelopen 17 jaar het dividend verhoogd met een gemiddelde 10 jaars groei van 12 procent. De winst per aandeel ligt rond de 38, de payout ratio is 43% en als laatst kopen ze structurele hun eigen aandelen in.

    Ik twijfel alleen of de prijs per aandeel op dit moment aantrekkelijk genoeg is om beter te presteren dan de gemiddelde markt. Ik moet van mijzelf daarom eerst meer onderzoek doen om een aantrekkelijke aankoopprijs te bepalen. Daarom het aandeel (voor nu) met een kleine winst van ongeveer 8 euro weer verkocht: cha-ching! 💰. Maar hij blijft wel op mijn watchlist staan en wie weet…

Aankopen
Dan komen we aan bij mijn aankopen. Allereerst mijn core aankopen:

  • 33 aandelen Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF

De Index bestaat uit aandelen van grote en middelgrote bedrijven, exclusief vastgoedtrusts, in ontwikkelde en opkomende markten die dividenden betalen die doorgaans hoger liggen dan gemiddeld.

  • 5 aandelen Vanguard FTSE All-World UCITS ETF

De Index bestaat uit aandelen van grote en middelgrote bedrijven in ontwikkelde en opkomende markten.


Daarnaast heb ik nagedacht wat voor bedrijven ik interessant vindt en waarom. Welke bedrijven wil ik graag blijven volgen en zijn voor mijn gevoel interessant genoeg om als satellite te kunnen dienen?

Kort gezegd ga ik meer op de volgende fundamentals letten:

  1. Heeft het bedrijf op dit moment een competitief voordeel of verwacht ik dit in de toekomst?
  2. Wat is de fair value en is er op dit moment sprake van een onderwaardering door sentiment?
  3. Meer onderzoek doen naar het management en de jaarverslagen: wie zijn ze en wat schrijven ze?
  4. Meer onderzoek doen naar de balance sheet: hoeveel openstaande schuld is er bijvoorbeeld en wat is de free cash flow?
  5. Zit er een abonnementvorm in het bedrijf? Dit genereert een stabiele (maandelijkse) cashflow.

Zoals je leest een aardig lijstje waar een hoop over te schrijven valt. Teveel voor deze post. Zoals aangegeven in mijn terugblik 2021 zal ik dit gaan doen door meer analyses te schrijven over de bedrijven die ik aankoop. Vandaar dat ik hieronder een beknopte samenvatting weergeeft, zodat je in ieder geval mijn gedacht al een beetje kan volgen.

Microsoft
Wat ik interessant vindt aan Microsoft is dat ze een SaaS (Software als een Service) bedrijf zijn dat een breed portfolio aan software biedt. De klant hoeft de software niet aan te schaffen, maar sluit een abonnement af welke maandelijks betaalt wordt. Eenmaal klant en je stapt als bedrijf niet zo snel over op een andere aanbieder, omdat deze kosten veel te hoog zijn. Op deze manier verdient Microsoft een groeiend (stabiel) jaarlijks inkomen wat deels terugvloeit naar de aandeelhouders door dividendgroei en een steeds hogere aandeelprijs. Daarbij verdienen ze ook geld aan Hardware zoals de Xbox en zijn ze bijvoorbeeld eigenaar van de online dienst: LinkedIn.


Apple
Het meest waardevolle bedrijf ter wereld. Opgericht als een echt Hardware bedrijf met de verkoop van allerlei producten, denk bijvoorbeeld aan de IPhone, de IPad de MacBook of de AirPods. Apple kent een grote fanbase die massaal elk jaar de nieuwste producten aanschaft. Tijdens de feestdagen van 2021 verkocht Apple in totaal 27 miljoen van zijn AirPods en verdiende daarmee 90 miljoen dollar.

r/dataisbeautiful - [OC] AirPods Revenue vs. Top Tech Companies
Bron: Reddit

De laatste jaren maken zij ook de overstap naar het aanbieden van een hoop software of andere diensten tegen maandelijkse betaling. Voorbeelden zijn Apple Music, Apple Fitness en Apple Tv. Ook zijn er al jaren geruchten dat Apple een zelfrijdende elektrische auto wil uitbrengen en ontwikkelen ze een Apple bril die mogelijk in 2023 op de markt komt.

Al deze inkomsten komt deels terug naar de aandeelhouder door het aanbieden van een groeiend dividend, het massaal opkopen van hun eigen aandelen en de steeds hogere waardering van de aandeelprijs.


ASML
Met de opkomst van steeds meer slimmere apparaten neemt ook de vraag naar allerlei chips (halfgeleiders) toe. Momenteel zitten we middenin een groot chiptekort wat volgens kenners tot 2023 kan duren en waarvan de vraag naar alle waarschijnlijkheid alleen maar zal toenemen.

ASML schijft in hun jaarlijks rapport uit 2020 (pagina 18):

There are around 40 billion connected devices currently in use, with more being added every second. This number is expected to increase to 350 billion devices by 2030.”

Om deze chips te kunnen produceren bestaat er een hele keten die zich specialiseren in een elk eigen deel (grondstoffen, ontwerpen of produceren). Apple heeft bijvoorbeeld zijn eigen M1 chip ontworpen, maar kan deze niet zelf produceren en zijn dus afhankelijk van een ander bedrijf in de keten. Om de chips te produceren doen ze zaken met TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company); de grootste onafhankelijke halfgeleider fabrikant ter wereld. TSMC mag dan wel een koning in het produceren van chips zijn, maar zonder de de juiste machines staat hun productie stil. Zo komen we uiteindelijk uit bij ASML. De machines die TSMC namelijk gebruikt komen dan ook surprise surprise van hen en zijn zo super complex dat zij volgens kenners jaren voorlopen op de concurrenten.

EUV lithography systems – Products | ASML – Supplying the semiconductor  industry
Bron: ASML

Toch is het oppassen geblazen met het aandeel ASML. De positieve groeiverwachting zit flink in de prijs van het aandeel verwerkt (PE ratio van meer dan 50). Het is daarom geduldig wachten tot er een keer een correctie optreedt en de prijs van het aandeel tijdelijk omlaag gaat.


The Walt Disney Company
Afgelopen twee jaar zijn de meeste themaparken, bioscopen en cruiseschepen gesloten waardoor het bedrijf een flinke financiële tik te verwerken kreeg. Als gevolg werd het dividend en aandeleninkoop programma tijdelijk stop te zetten wat veel investeerders niet leuk hebben gevonden, onzekerheid gaf en daarom uit het aandeel zijn gestapt. Afgelopen twee jaar is Disney echter bezig om zijn balans te versterken en zijn de themaparken weer open gegaan en wordt er weer geld verdiend.

Wat het aandeel voor mij interessant maakt is de potentie en gigantische groei van Disney+. Tijdens de corona pandemie zijn de maandelijkse abonnees omhoog geschoten, waardoor de doelen van 2024 acht maanden na de lancering al behaald zijn.

Gezien de populariteit van de streamingdienst, in combinatie met een super sterke merknaam en het aanbieden van tal van producten en diensten waar mensen nog jaren plezier aan zullen beleven, verwacht ik dat door het het huidige lage sentiment omtrent Disney er op dit moment een koopkans is ontstaan. Disney+ speelt daarbij in op de toekomst en heeft nog veel ruimte om verder te groeien door het uitbreiden en maken nieuwe content. Bob Chapek (CEO) heeft aangegeven dat er een kans bestaat dat het dividend zal terugkeren.

Bron: The Montly Fool

CuriosityStream
Al eerder over geschreven en ook al eerder verkocht. Toch volg ik dit bedrijf al langer dan één jaar en blijf ik het een interessante speler vinden. Ze opereren in een groeiende markt en genereren een groeiende (stabiele?) cashflow door middel van het afsluiten van abonnementen. De kwartaalcijfers van Q3 waren goed met een groei van 50% in abonnees.

Bron: Curiositystream

Het bedrijf is lekker bezig om uit te breiden en gaat steeds meer internationale samenwerkingsverbanden aan en breidt het zijn marketingstrategie uit. De dienst is ook beschikbaar in Nederland, maar is nog niet zo populair.

For every dollar, the company spends on marketing, it is able to generate additional annual revenue of $1.46.

Vanuit een analistRapport

Het blijft een speculatief aandeel wat zich nog meer moet bewijzen. Het risico ligt hem onder andere in de kans dat een grote aanbieder (Netflix, Amazon Prime of Disney) zich ook bezig gaat houden met het aanbieden van documentaires en daardoor marktaandeel wegneemt. Disney is bijvoorbeeld voor 73 procent eigenaar van National Geographic.

Door recent sentiment is de prijs per aandeel onder de initiële IPO waarde van 10 dollar per stuk gekomen. Daarom heb ik voor nu een super klein positie genomen van 20 aandelen.

Bron: Google

Just Eat Takeaway
Zo een beetje het slecht presterende aandeel uit 2021. De koerst is teruggezakt naar de waarde van 2018 en 2019.

Bron: Google

Er is op het moment veel negatief sentiment omtrent het bedrijf en zijn management. Kritieken zijn onder andere slechte communicatie, de overname van het Amerikaanse GrubHub, het niet verkopen van zijn Braziliaanse tak en overheidsbemoeienis door bijvoorbeeld het bepalen van maximale commissies. De kritiek lijkt zich voornamelijk op GrubHub te richten. Op de achtergrond lijkt de Europese tak het prima te doen en heeft het bedrijf een marktaandeel van 70% in Europa. Zo heeft Delivery Hero zich recent alweer snel teruggetrokken uit Duitsland en Uber Eat uit Brazilië doordat beide bedrijven daar niet winstgevend zijn.

Een hoop korte termijn problemen (?) waar het management nu echt actief mee aan de slag moet om het vertrouwen van investeerders terug te winnen. Ik denk dat het aandeel op dit moment aantrekkelijk genoeg geprijsd is om als satellite te dienen en een kleine positie te nemen. Koersdoelen liggen tussen de 68 en 80 euro.

BE GREEDY WHEN OTHERS ARE FEARFUL — silkinvest
Bron: Silkinvest

Dividend
Dan als laatst het ontvangen dividend 😁. Zoals eerder geschreven komt de focus meer te liggen op het jaarlijks in plaats van het maandelijks dividend.

UnileverVisaMicrosoftWalgreensRealty IncomeBlackRockVWRL VHYL
12,80€0,84€0,92€3,59€1,84€3,09€10,2111,20
Sommige bedrijven betalen voor het eerst en gelijk voor het laatst.

Totaal: €43,21


Hoe was jullie maand?

6 gedachten over “Maandupdate december 2021

  1. Hoi Wouter,

    Ik ken het beeld van graag iets willen kopen en er dan te snel in stappen zonder echt goed onderzoek ernaar te doen. Daarom heb ik voor mezelf een Excel bestand gemaakt met de percentages van m’n investeringen en mijn doelstelling voor 2022. En daar probeer ik me eigen relatief streng aan te houden. Als er geen ruimte is dan kan ik dus geen nieuw aandeel kopen en het zorgt voor overzicht in mijn geval. Wat jij trouwens in 1 maand ontvangt doe ik 6 maanden over 🙂 ik ben dus ook een kleine investeerder en zal ook goed moeten kijken wat ik kies.

    Like

    1. Ik heb ook een excel. Daar genereer ik wat overzicht plaatjes en cijfers uit voor de site. Dat helpt zeker bij het bepalen. De ‘koopjes’ blijven aantrekkelijk, ook afgelopen week weer. Toch houdt het een keer op hoeveel je in kan leggen en dan is het een kwestie van geduld.

      Like

    1. Klopt. Die zal ongetwijfeld het totaal naar beneden hebben getrokken. Interessant om te kijken wat mijn totale transactiekosten zijn geweest over 2021. Sowieso is vorig jaar een wisselend jaar geweest met een aantal strategiewijzigingen. Dat verwacht ik dit jaar beter te gaan doen.

      Like

  2. Dag Wouter,

    Ik denk inderdaad dat je beleggingsplan nog niet concreet genoeg is uitgewerkt en je einddoel in geld en tijd ook nog wat aandacht verdiend. Als je dit namelijk weet, weet je ook waarin je moet beleggen om bij dat gewenste rendement uit te komen inclusief risicoprofiel.

    Voor individuele aandelen helpt het als je van te voren objectieve criteria benoemt en nadenkt welke sector past bij je spreiding om per sector een top 5 te maken en deze te gaan volgen.

    Kan mij daarbij voorstellen, dat wanneer er op dat moment geen opportunity voorbijkomt je belegt in je ETF’s.

    Dit alles gaat je helpen bij je keuzes voor je aankopen, brengt rust en zorgt ervoor dat je nooit “koopt om het kopen”.

    Maar goed dat je de afgelopen jaren gebruikt hebt om te leren. Nu is het tijd voor structuur 🙂

    Succes!

    ps ben wel jaloers op je beleggingspand, maar in mijn omgeving zijn dit aankooprijzen van 10 jaar terug 😛

    Like

    1. Klopt, ik ben ook nog steeds ´lerende´ en wil mijzelf hier nog meer tijd voor gunnen. Daarbij zeggende dat de core – satellite strategie echt goed past bij mijn filosofie en het resultaat is van de afgelopen 2.5 jaar ‘experimenteren’. Ik merk bijvoorbeeld nu bij de recente beurs dalingen dat ik een rustiger gevoel (want ik twijfel niet meer) hebt dat met de overige strategieën. Misschien vreemd, maar wel waar.

      Nu is het inderdaad taak om verder uit te denken op welke manier ik mijn satellieten vorm wil geven. Ga ik bedrijven kiezen waarvan ik verwacht meer rendement te halen dan het gemiddelde én waar enkel mijn interesse ligt? Of ga ik alsnog een sectorspreiding toepassen en laat ik mijn interesse een beetje los? Ik merk namelijk dat ik interesse belangrijk vindt om ‘niet te twijfelen’ en spreiding pas ik al toe binnen de ETF’s.

      Beleggingspand: haha bedankt. Ik moet zeggen dat het een studio appartement is niet groter dan 35m2. De prijs per m2 is alsnog aan de hoge kant, alleen de fundamentals (ligging, onderhoudt, energielabel enzo) zijn zo goed, dat het verhuren van deze appartementen al jaren geen probleem blijkt te zijn.

      Like

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit /  Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit /  Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit /  Bijwerken )

Verbinden met %s